现货网格没有爆仓与资金费率成本，适合震荡行情下用“库存换价差”；合约网格可放大仓位、还能开空吃下跌，但会引入资金费率、维护保证金与爆仓红线等额外风险，且在极端波动时可能触发 ADL（自动减仓）。选择前先评估费率与保证金规则，再决定是否用杠杆扩张网格。
两种网格到底差在哪？
现货网格（Spot Grid）
在预设价格区间内分层挂买/卖单，“涨到上格卖、跌到下格买”，赚取来回波动的差价；你实际持有标的，不会被强平，也没有资金费率。缺点是在单边大跌时库存会越买越多、账面回撤加大。
合约网格（Futures/Perp Grid）
基于永续合约，可加杠杆放大头寸，还能做空在下跌中获利；但需要满足初始/维持保证金要求、承担资金费率的周期性支付，并面临爆仓价被触发的风险。
杠杆带来的“放大效应”与“爆仓红线”
杠杆与保证金框架
合约用保证金撬动更大的名义头寸：开仓时需初始保证金，之后必须维持不低于“维护保证金”的权益水平；当权益低于维持保证金，就进入强平流程，订单按系统逻辑被接管并平掉。
爆仓价与破产价
“爆仓价”是系统开始强平的大致阈值；“破产价”则是你抵押金被完全亏尽的价格。其计算受到维持保证金率分层（仓位越大，维持保证金率通常越高）影响。
交叉保证金 vs 逐仓保证金（合约网格常用）
交叉保证金会用账户整体余额为所有持仓兜底，降低单仓被强平概率，但一旦出事可能“牵连全局”；逐仓把风险限制在单一仓位上，更利于独立管理网格策略的止损线。
资金费率：合约网格的“隐性持仓成本”
资金费率是什么
永续合约为锚定现货价格，会在固定周期（常见每8小时或更短）在多空之间相互支付“资金费率”。当合约价格高于现货，通常多头付费给空头；反之亦然。
资金费率如何计费
通用计算：资金费 = 持仓名义价值 × 资金费率；不同平台公式细节略有差异（如 Bybit 将利率与溢价指数做 TWAP 并加夹钳项），但本质都是按仓位名义价值按期结算。
对网格的影响
合约网格通常持有“多笔小仓位”在区间内来回成交；若整体净敞口偏多且资金费率长期为正，持仓期间会持续支付成本，侵蚀价差利润；若做空为主且资金费率为负，则可能反向获得补贴。
手续费与滑点：网格能不能“跑得动”的门槛
Maker/Taker 费用基线
交易所对现货与合约通常使用 Maker/Taker 费率结构：现货基础费率常见起步约 0.1%，合约常见 Maker 约 0.02%、Taker 约 0.04%~0.05%，具体以官方费表与 VIP 等级为准。
为何重要
网格越密、成交越频繁，手续费占比越高；设计网格时应确保“单格理论价差”明显大于双边手续费与典型滑点，否则长期跑不出正向收益。
ADL 与保险基金：极端行情下的最后一关
若强平成交价劣于破产价、保险基金难以承接亏空，系统可能启动 ADL（自动减仓），按优先级对盈利方持仓强制减仓。了解保险基金的作用与 ADL 触发条件，有助于评估合约网格在极端波动中的“尾部风险”。
适用市场与策略取舍
现货网格更适合
高流动、波动但无明确单边趋势的币对；不愿承担强平与资金费率的人群；更看重“价差滚动 + 长期持币”的组合收益。
合约网格更适合
需要杠杆提高资金使用率、或希望在下跌中靠“做空网格”获取价差的人群；但务必把资金费率与维持保证金纳入模型，并为突发行情预留止损与停机规则。
计算范例（教学演示）
资金费率成本估算
假设你用 5× 杠杆做合约网格，单仓名义 10,000 USDT，当前资金费率为 +0.03%/8h，则每个资金费时点需支付约 10,000 × 0.0003 = 3 USDT。若一日结算 3 次，即约 9 USDT/日；若网格日内“净赚价差”不足以覆盖该成本，长期收益会受压。
爆仓价敏感性
维持保证金率随名义仓位分层变化，仓位越大，维持保证金率通常越高，爆仓价会更接近现价；缩小杠杆或减小单笔名义规模，可以提高“到爆仓的距离”。
风控清单（建议作为模板保存）
- 明确保证金模式：逐仓优先于交叉，便于把风险限制在单一网格策略内。
- 设定停机与再开条件：价格脱离区间、资金费率绝对值超阈值、维持保证金率上调公告等，触发“暂停网格-减仓-再评估”。
- 价差与成本对冲：单格目标毛利需覆盖双边手续费与典型滑点，并留有冗余以对抗资金费率。
- 关注强平链路：理解爆仓价、破产价、保险基金与 ADL 的先后顺序。
- 事件风险与公告：合约杠杆/保证金层级调整会改变维持保证金与可用杠杆，网格参数需同步调整。
新手路线图（选一条就好）
- 以现货网格起步：先在主流币（BTC/ETH）用窄杠杆=1的“模拟仓”或小额实盘跑 2–4 周，熟悉费率与滑点；再考虑是否迁移到合约网格。
- 转向合约网格前：用逐仓 + 低杠杆（≤3×），预置强平外的“保护止损”，并把资金费率加入回测假设。
常见误区
- 只看价差，不看资金费率与维持保证金分层，导致“跑赢次数多但算净值亏”。
- 用交叉保证金在高杠杆下跑网格，小亏变大亏，甚至牵连其他仓位。
- 忽视 ADL 与保险基金机制，误以为“强平后就结束”，却在极端波动中被被动减仓。
延伸阅读与官方文档
- Binance Academy：资金费率概念与原理；Binance 支持中心：维持保证金/爆仓价。
- Bybit 帮助中心：资金费率公式与计算示例。
- OKX 帮助中心：现货/合约网格差异与杠杆特性。
- Binance：保险基金与 ADL 机制说明。
- Binance 费率页（现货/合约 Maker/Taker 基线）。
